日期：2026-10-07 08:37:55
日前，中国证监会连续组织多场座谈会，参会主体涵盖投资者、上市公司、证券基金机构和专家学者。系列座谈会释放出多措并举全力维护资本市场平稳健康运行的清晰导向。上市公司作为市场核心参与主体，迅速响应政策导向，多家公司股东集中推出稳定股价举措，掀起“锁仓”、增持热潮。
Wind数据显示，自7月20日以来，截至7月28日记者发稿，已有12家A股上市公司股东宣布提前终止减持计划；另有3家上市公司发布股东不减持股份的专项承诺公告，明确在约定时期内不减持公司股份。同期，52家上市公司累计披露68份股东增持计划。
接受《证券日报》记者采访的专家表示，本轮上市公司“锁仓”、增持热潮，一方面通过减少市场股份供给、增加增量资金，有效缓解市场抛压，修复短期资金面失衡问题，为A股市场企稳筑牢资金底盘；另一方面，大股东、实控人及核心股东的增持与“锁仓”承诺，向市场传递出对公司基本面、长期发展价值的坚定信心，能够提振中小投资者的投资信心，改善整体市场风险偏好。
终止减持承诺“锁仓”
认可企业长期价值
梳理各家公司公告可见，此番上市公司股东集中终止减持计划的核心动因可归为三类，即认可企业长期价值、判断当前股价低估以及适配自身资金规划。
其中，认可企业长期价值成为首要动机。苏州锦富技术股份有限公司（以下简称“锦富技术”）、华新绿源资源科技股份有限公司、芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司等公司均在公告中明确表示，基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认可，股东提前终止减持计划。
值得注意的是，在提前终止减持计划的上市公司中，还出现了“未减持即终止”的现象，即股东在减持计划实施期间一股未减持即宣布提前终止。例如，锦富技术股东泰兴市赛尔新能源科技有限公司（以下简称“赛尔新能源”）计划于2026年6月10日至2026年9月9日通过大宗交易或集中竞价交易方式减持锦富技术股份，但相关减持计划尚未实施，赛尔新能源便宣告终止相关减持计划。
对此，苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示，“未减持即终止”释放的看多信号力度更强。这往往意味着股东主动放弃短期减持套现、选择持续持有上市公司股权，本质是看好行业复苏上行周期与企业中长期成长空间，不愿在市场估值底部抛售手中优质股权资产。
除直接终止减持计划外，不少上市公司股东还作出长期不减持承诺，以更为坚定的“锁仓”行动向市场传递对公司估值与成长前景的认可。
例如，深圳市德明利技术股份有限公司、广州广钢气体能源股份有限公司、宁波柯力传感科技股份有限公司（以下简称“柯力传感”）等3家公司发布股东自愿承诺不减持公司股票的公告。其中，柯力传感最具代表性，其实控人自公司2019年上市以来从未减持，先后于2022年、2024年、2026年三次作出24个月不减持承诺。
在武泽伟看来，本轮A股上市公司股东集中终止减持、主动“锁仓”的系列举措，与监管层维护资本市场平稳运行、提升市场韧性的监管导向高度契合。股东主动叫停减持、长期锁定股份，能够缓解二级市场潜在抛压，在外部风险叠加、市场情绪偏弱的关键阶段，有效稳定市场预期、夯实市场底部支撑。这既是上市主体及重要股东立足长期价值、践行理性投资理念的体现，更是市场各方积极响应监管部署、合力维护资本市场稳健运行、助力市场高质量发展的有力实践。
密集增持
构筑市场增量支撑
如果说终止减持、长期“锁仓”是从供给端缓解市场抛压，那么密集推出的股东增持计划，则将从需求端为二级市场注入实打实的增量资金。
从增持主体结构来看，国有控股上市公司大股东成为本轮增持的排头兵，发挥稳定市场的压舱石作用。例如，中国铝业股份有限公司公告控股股东中铝集团及其一致行动人拟投入10亿元至20亿元增持上市公司股份；中国中车股份有限公司控股股东亦推出中长期增持方案，明确6个月内持续通过二级市场购入上市公司股份。
大部分披露股东增持计划的公司，其公告均列明两大核心出发点：一是当前公司股价显著低于内在价值，二级市场估值存在明显修复空间；二是坚定看好行业景气周期与公司中长期经营成长，愿意以自有资金长期持有股权。
值得一提的是，上述68份增持计划中，已有1笔增持完成落地，凸显股东践行维稳承诺的执行力。具体来看，7月21日，惠州亿纬锂能股份有限公司发布公告称，公司董事、高管刘建华计划自2026年7月21日起6个月内，增持公司股份，合计拟增持股数10万股。截至公告披露日，上述增持公司股份的计划已实施完成。
南开大学金融学教授田利辉表示，产业资本是最熟悉上市公司基本面的群体，实控人、大股东集中增持具备极强的信号指引作用。重要股东进场增持，能够直接打破单边看空的交易循环。短期维度，资金流入为个股提供价格支撑，缩小股价非理性下跌空间；中长期维度，产业资本底部布局能够重塑市场估值逻辑，引导投资者回归基本面价值判断，逐步修复全市场风险偏好。
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